Риски и скрытые переплаты: что кроется за рассрочкой в Узбекистане?

В Узбекистане набирает популярность рассрочка «Купи сейчас — заплати потом» (Buy now, pay later, BNPL), которая позволяет потребителям оплачивать товары и услуги онлайн или офлайн частями, передает «Газета.уз» со ссылкой на ЦБ.

На развитие торговли в рассрочку повлияло появление онлайн-торговли в стране. Объем электронной торговли вырос с 12,1 млрд сумов в 2017 году до 13,3 трлн сумов в 2023 году, а её доля в общем объеме розничной торговли увеличилась с 0,01% до 4%.

В условиях высокой инфляции происходит снижение сбережений и доходов, что приводит к падению покупательской способности населения и формированию высоких инфляционных ожиданий. В свою очередь, это повышает спрос малообеспеченных слоев населения на рассрочку и другие схемы оплаты частями, — говорится в сообщении.

По данным ЦБ, при низком уровне финансовой грамотности населения рассрочка может восприниматься как беспроцентный инструмент финансирования без дополнительных переплат — в отличие от потребительских кредитов банков. Это формирует у потребителей образ рассрочки как удобного и выгодного способа оплаты.

Продавцы товаров и услуг получают преимущества, предоставляя рассрочку. Риски, связанные с кредитами и мошенничеством, переходят от продавца к платформе рассрочки (если сам продавец не выполняет функцию оператора рассрочки). Появляется также возможность привлечь клиентов с ограниченной платежеспособностью.

Маркетплейсы, предлагающие рассрочку, смогут увеличить продажи за счет тех клиентов, которые иначе не совершили бы покупку, или за счет того, что часть клиентов потратит больше запланированного. Исследования показали, что предложение клиентам варианта оплаты в рассрочку может увеличить объем продаж на 20%.

Отличие между банками и поставщиками рассрочки в том, что банки зарабатывают за счет процентов, а провайдеры рассрочки получают прибыль за счет комиссий. Финансирование платформ рассрочки происходит за счет частного капитала, преимущественно венчурных фондов.

Платформы рассрочки финансируются частными рынками, включая венчурные фонды (70,4%). В Европе за каждый товар, проданный через рассрочку, продавец выплачивает поставщику рассрочки комиссию в размере от 2% до 8%. Кроме комиссионных доходов, поставщики рассрочки получают прибыль и от штрафов за просрочку платежей.

В некоторых случаях организации работают в партнерстве с банками. Банки могут сталкиваться с трудностями при выдаче кредитов клиентам без залога, тогда как организации рассрочки обладают большими возможностями для охвата таких клиентов. Кроме того, банки могут получать процентный доход от сотрудничества с поставщиками рассрочки.

Рассрочка в Узбекистане становится популярнее. Она способствует росту потребления домохозяйств и удовлетворяет потребность населения в товарах длительного пользования. Однако практика покупок в рассрочку может привести к формированию (скрытой) высокой долговой нагрузки среди населения и усилению рисков для финансовой стабильности.

По данным Google, с конца 2021 года количество поисковых запросов слова nasiya (как в латинице, так и на кириллице) растет. Это позволяет сделать вывод, что в основном такими поисками интересуется молодежь и что именно молодые люди проявляют повышенный интерес к покупкам в рассрочку.

В стране количество розничных торговых предприятий, заключивших договор с Кредитно-информационно-аналитическим центром — кредитным бюро, составляет 307 единиц (из них 53 — индивидуальные предприниматели). Низкие показатели приходятся на Сырдарьинскую (1,2%), Джизакскую (0,8%) и Сурхандарьинскую (0,4%) области. В разрезе регионов:

• 36,2% — в Ферганской области;
• 23,2% — в Ташкенте;
• 12,6% — в Наманганской области;
• 7,5% — в Андижанской области;
• 5,5% — в Ташобласти.

По видам экономической деятельности, 37% подключенных к системе организаций занимаются розничной торговлей бытовой техникой, 25% — другими товарами в неспециализированных магазинах, 11% — информационно-коммуникационным оборудованием и 8% — мебелью и предметами быта.

Годовые тенденции по выручке этих организаций показывают стабильный рост. Если в 2018 году объем составлял 8,1 млрд сумов, то к 2024 году этот показатель достиг 201,3 млрд сумов (рост почти в 25 раз). Выручка удваивалась почти каждые 1−2 года. Особенно это было заметно в период 2022—2023 годов (дополнительно +35 млрд сумов) и 2023−2024 годов (дополнительно +94 млрд сумов).

Такой рост можно объяснить растущей популярностью покупок в рассрочку и расширением ассортимента товаров и услуг, предлагаемых на таких условиях, — говорится в сообщении.

На фоне развития сегмента рассрочки за последние 7 лет объем банковских кредитов, привлеченных организациями, работающими с рассрочкой, вырос с 22,3 млрд сумов в 2018 году до 1,17 трлн сумов в 2024 году (рост в 52 раза). В 2018-2024 годах банковские кредитные ставки росли: средние годовые процентные ставки увеличились с 18,7% до 21,7%.

Для определения распределения потребителей рассрочки по полу и возрасту по стране провели выборочный анализ. Большинство пользователей — это люди до 35 лет (63%): среди мужчин — 72%, среди женщин — 53%. По данным за 2024 год, общее число клиентов составило 1,9 млн человек (1,1 млн мужчин и 0,8 млн женщин).

При этом на долю одной организации приходится 1,7 млн пользователей. По состоянию на 1 января 2025 года среди этих уникальных пользователей 777,5 тыс человек имели дополнительную задолженность по кредитам, при этом основная часть этих должников (68,7%) пользовалась услугами микрозаймов.

Также из анализа видно, что средний размер договоров у мужчин по возрастным группам выше, чем у женщин:

• максимальные значения приходятся на возраст 36-50 лет: 1,7-2,0 млн сумов у мужчин и 1,4-1,7 млн сумов у женщин;
• самая высокая средняя сумма договора зафиксирована в возрастной группе 51−65 лет: у мужчин она составляет 2 млн сумов, у женщин — 1,7 млн сумов;
• среди молодежи в возрасте 18-25 лет средняя сумма договора составляет около 900 тыс сумов.

В региональном разрезе на долю Ташкента и Ташобласти приходится 27% всех потребителей рассрочки, на Ферганскую и Самаркандскую области — по 9%, а наименьшая доля отмечается в Бухарской, Навоийской и Хорезмской областях — по 4%, а также в Сырдарьинской области — 3%.

Также среди регионов наибольшая средняя сумма договора наблюдается в Сурхандарьинской области (1,6 млн сумов) и Хорезмской области (1,4 млн сумов). В Ташкентской и Бухарской областях этот показатель составил 1,2 млн сумов, а в Ферганской области — примерно 1,1 млн сумов.

По стране самая высокая задолженность на одного человека по рассрочке наблюдается в возрастной группе 36-50 лет — 4,2 млн сумов, а самая низкая — среди молодежи 18-25 лет — 2,9 млн сумов. В региональном разрезе наибольший показатель зафиксировали в Ташкенте — 5,5 млн сумов, что почти в 1,5 раза выше, чем средний показатель по республике (3,7 млн сумов).

По данным ЦБ, с февраля 2023 года по декабрь 2024 года количество договоров рассрочки увеличилось с 13,5 тыс до 973 тыс (рост в 72,6 раза). При этом средний размер одного договора держится на уровне около 1,2 млн сумов. В 2024 году на одного человека в среднем приходилось 3 договора рассрочки, тогда как в 2023 году — 2 договора.

В Ташкенте этот показатель составил 4 договора, в Наманганской и Андижанской областях — по 2 договора. При этом 52,1% потребителей рассрочки (971 тыс человек) имели оформленный один договор, 17,7% (330 тыс человек) — два договора, а 4,4% (82 тыс человек) — более 10 договоров одновременно.

ЦБ изучил рынок рассрочки на примере одного из самых популярных товаров — смартфона iPhone 16 Pro Max (256 GB). Анализ показал, что при покупке в рассрочку на 12 месяцев к цене телефона добавляется наценка от 27,3% до 44,3% (в среднем — почти 40%), что в пересчете эквивалентно годовой ставке по банковскому кредиту от 47% до 74%.

Для сравнения, если бы этот же смартфон покупался за счет банковского кредита, переплата составила бы в среднем всего 17%. Кроме того, магазины, предлагающие рассрочку, часто устанавливают изначально более высокую цену, чем средняя рыночная. Так, при рыночной стоимости около 17 млн сумов, в магазинах ценник варьируется от 18 до 23 млн.

Есть и схема с обязательным первоначальным взносом: например, в одном из онлайн-магазинов взнос составляет 30%, а итоговая переплата — почти 52% при покупке в рассрочку на год. Финансовое положение потребителей может ухудшиться после начала использования рассрочки. Она повышает склонность к импульсивным тратам и увеличивает вероятность будущих покупок.

Потребители также могут одновременно пользоваться услугами нескольких провайдеров рассрочки, что затрудняет контроль платежей и долгов. Высокий уровень долговой нагрузки домохозяйств, особенно скрытых или «фантомных» долгов, повышает их уязвимость к экономическим шокам и может привести к замедлению экономики в среднесрочной перспективе.

Провайдеры рассрочки выдают более рискованные кредиты по сравнению с банками. Проверки скоринга более «мягкие» по сравнению с проверками банков или кредитных организаций. Потребители без кредитной истории или стабильного дохода могут воспользоваться услугами рассрочки. Данные о рассрочке, включая просрочки платежей не передаются кредитным бюро, что затрудняет объективную оценку кредитного рейтинга потребителя. Однако в случае серьезного нарушения платежной дисциплины, факт фиксируется самим провайдером рассрочки, — говорится в сообщении.

В схемах рассрочки механизмы защиты прав потребителей и регулирования пока недостаточно развиты. Из-за того, что разные кредиторы руководствуются разными законодательными нормами, могут возникать различия в условиях обслуживания и в правилах получения или возврата займов.

Оформление покупки может выглядеть так же, как оплата кредитной картой, однако их права как потребителей могут кардинально отличаться. По данным ЦБ, провайдеры рассрочки собирают не только персональные социально-экономические данные клиентов, но и информацию, связанную с их поведением.

Такие данные могут использоваться для поведенческого таргетинга, монетизации информации, повышения общей ценности клиента и стимулирования к покупкам в магазинах. Это может сформировать на рынке замкнутые экосистеми, концентрации активов и создать риск «эффекта домино», когда кризис внутри одной структуры распространяется на другие.

На фоне популярности схем рассрочки по миру и увеличивающихся рисков во многих зарубежных центральных банках начали регулировать сферу. В частности, рассматриваются вопросы лицензирования участников рынка рассрочки, повышения прозрачности условий рассрочки, защиты прав потребителей и внедрения систем обмена информацией.

По предварительным исследованиям, большинство пользователей рассрочки в Узбекистане — молодежь в возрасте до 35 лет, при этом многие имеют сразу несколько действующих договоров рассрочки. Кроме того, наценки на товары при рассрочке формируются на более высоком уровне по сравнению с банковскими кредитами.

С целью снижения рисков, связанных с услугами рассрочки, а также обеспечения устойчивого развития данного сегмента, необходимо рассматривать вопрос о внедрении четких правовых и финансовых механизмов регулирования рынка рассрочки в Узбекистане как актуальную задачу, — говорится в сообщении.

Напомним, что в Узбекистане информацию о рассрочках и заемщиках будут передавать в кредитные бюро. Также ЦБ обяжет сервисы раскрывать полную информацию о переплатах.