20 марта 2025, 12:20Деньги

Инфляция давит на Узбекистан: ЦБ повысил ключевую ставку

Регулятор принял решение ужесточить денежно-кредитные условия.

20 марта на заседании правления Центробанка принято решение об ужесточении денежно-кредитных условий на фоне сохранения высокого инфляционного давления, устойчивого роста спроса и усиления инфляционных ожиданий.

Решение направлено на сдерживание инфляционных ожиданий и создание достаточных условий для достижения целевого показателя инфляции в 5% процентов в среднесрочной перспективе «с учетом ожидаемых в ближайшие месяцы инфляционных рисков».

Стоит отметить, что в Узбекистане ожидается очередное повышение тарифов на коммунальные услуги, что также обернется ростом инфляции.

С начала 2025 года наблюдается небольшой рост общего уровня инфляции, который по состоянию на февраль составил 10,1 процента в год. Такая динамика обусловлена ростом цен на некоторые товары и услуги. В частности, рост цен на топливо, тарифов на коммунальные, транспортные, образовательные и медицинские услуги также оказал усиливающееся влияние на инфляционные ожидания: в феврале инфляционные ожидания населения составили 15,3%, а ожидания субъектов хозяйствования — 13,8%, — ЦБ.

Высокий уровень инфляции в сфере услуг в последние месяцы объясняется ростом активности факторов совокупного спроса в экономике, включая трансграничные переводы и кредиты населению. Это, в свою очередь, отражается на динамике розничных продаж и доходов от платных услуг.

С начала года реальный эффективный обменный курс демонстрирует тенденцию к снижению, приближаясь к среднесрочному тренду, что обусловлено укреплением валют основных торговых партнеров.

Оптимизация инфляционных процессов в экономике и обеспечение сбалансированности совокупного спроса и предложения требуют повышения уровня денежно-кредитных условий. Правление Центробанка приняло решение повысить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта до 14% годовых в целях обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, — ЦБ.

Регулятор заверил, что ужесточение денежно-кредитных условий будет способствовать сбалансированному формированию совокупного спроса и некоторому замедлению инфляционных процессов в ближайшие кварталы за счет снижения влияния факторов роста цен, что создаст основу для снижения общей инфляции до 7–8% к концу года.

Центральный банк пообещал ужесточать денежно-кредитные условия, чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня в 5% в среднесрочной перспективе.

Вопрос об ужесточении денежно-кредитных условий будет рассмотрен, если появятся признаки и основания полагать, что совокупный спрос и ценовое давление в экономике в ближайшие кварталы усилятся сильнее, чем ожидалось, — ЦБ.

Следующее заседание Совета Центробанка по рассмотрению ключевой ставки запланировано на 24 апреля 2025 года.

Напомним, что Центробанк снизил ключевую ставку на 0,5%, до 13,5%, в конце июля 2024 года. Тогда ниже 14% ключевая ставка была установлена впервые за семь лет, с января 2015 по 28 июня 2017 ставка составляла рекордно низкие 9%, после чего показатель взлетел до 14% и не устанавливался ниже этого уровня.